星座网 https://www.cdhlyl.cn/

　　猪价底部回弹，成本高企，或将加速产能去化。继续建议关注温氏股份、中粮家佳康、天康生物等。动保估值底部，重点关注普莱柯等。习近平总书记考察海南省三亚市崖州湾种子实验室，并强调只有攥紧中国种子，才能端稳中国饭碗。强政策支持再获确认，建议关注种业板块，推荐具备生物育种产业化领先优势的大北农、具备优质种质资源和育种创新能力的杂交玉米种业龙头登海种业。继续推荐高成长绩优股海大集团、中宠股份、圣农发展等。

　　养殖：猪价底部回弹，白鸡价格持续上涨。本周全国生猪出栏周均价12.14 元/公斤，环比下降1.78%，周中猪价持续反弹，截至周五已涨至12.48 元/公斤。

　　目前整体生猪养殖行业仍处于深度亏损阶段，后续产能去化或仍将持续。上市公司层面，目前各上市公司业绩最差时点已过，养殖股面临情绪和业绩修复。继续建议关注生猪养殖板块，如温氏股份、中粮家佳康、天康生物等。禽板块，受疫情及节后消费回落影响，本周中速鸡均价6.74 元/斤，环比下滑3.16%，同比下滑8.05%；受前期低补栏积极性叠加疫情影响运输，近期鸡肉供给下降，白鸡价格继续上行，本周白羽肉鸡均价8.89 元/公斤，环比上升3.98%，同比上升5.46%，山东烟台鸡苗本周均价2.29 元/羽，环比上升27.22%，同比下滑52.09%。此外，需密切关注美国禽流感对禽板块的影响。

　　动保：估值底部，关注非瘟疫苗催化。2021Q3 以来，受下游养殖亏损影响，动保景气下行，部分企业季度营收/利润同比下滑(禽动保低迷自2021 年初已开始)。受此影响，动保估值均已跌至历史低位。长期来看，下游规模化进程、新疫苗研发等预计将持续推动动保行业扩容。而在非瘟疫苗研发上，科技部近期公示了“动物疫病综合防控关键技术研发与应用”重点专项2021 年度揭榜挂帅项目结果，兰研所非洲猪瘟亚单位疫苗等3 条非瘟疫苗路径上榜。结合前期部分企业向农业农村部申请非瘟亚单位疫苗应急评价申请，我们预计后续非瘟疫苗流程或将比较快，建议重点关注普莱柯等。

　　种植：种业创新获最高决策层关注，强政策支持再获确认。4 月10 日，习近平总书记在海南省三亚市考察崖州湾种子实验室，了解海南支持种业创新情况，并强调“只有攥紧中国种子，才能端稳中国饭碗，实现粮食安全”。2021 年12月以来，中央政治局会议、国务院常务会议、中央经济工作会议、中央农村工作会议、中央“一号文件”等一系列重要会议和政策，持续关注和聚焦种业发展。

　　我们认为，本次种业创新再次得到国家最高决策层关注，强政策支持再获确认。

　　同时，叠加行业景气度上升、生物育种产业化加快推进，建议关注种业和生物育种板块。推荐具备生物育种产业化领先优势的大北农、具备优质种质资源和育种创新能力的杂交玉米种业龙头登海种业。

　　风险因素：动物疫病大规模爆发；食品安全问题；自然灾害；政策不达预期；猪价不达预期；粮食价格波动；地缘政治风险等。

　　投资建议：猪价底部震荡，成本高企，头均亏损加大，或将加速产能去化，继续建议关注温氏股份、中粮家佳康、天康生物等。动保估值底部，重点关注普莱柯等。习近平总书记考察海南崖州湾种子实验室，种业创新获最高决策层关注，强政策支持再获确认。建议关注种业板块，推荐具备生物育种产业化领先优势的大北农、具备优质种质资源和育种创新能力的杂交玉米种业龙头登海种业。继续推荐高成长绩优股海大集团、中宠股份、圣农发展等。

（文章来源：中信证券）

文章来源：中信证券

上一篇：

下一篇：