https://www.zhuoyue5.com/

　　【观点及建议】

　　PTA:短期TA上涨空间有限，多TA空EG逢高止盈。警惕油价回调风险。当前PTA强势的核心在于成本端，而聚酯产业链的需求状况无法支撑TA价格的大幅上涨，终端开工在进一步被高企的成本逼停。成本端的强势暂时无法证伪，TA将陷入上下两难的境地。PX方面，由于调油利润高，导致海内外PX装置开工低位，西欧及北美地区PX价格不断走高。亚洲转口的情况开始现端倪，并带动日韩工厂提价，PXN上涨至360美金/吨，也是近三年来的高位，预计后续PX装置开工率可能出现快速修复。原油方面，美国为缓解高涨的汽柴油压力，对俄能源产品开始采取关税而不是禁入，显示一定程度上俄乌冲突得到缓解，供应端的紧张预计将逐步得到改善。多TA空EG逢高止盈，单边TA多单减仓。

　　MEG:反套。疫情对需求端的抑制仍在演绎，并且物流仍是限制EG上涨的主要因素。由于发货速度受到限制，加上张家港地区因出现新冠病例，周末限制发货，主流的华东港口库存仍是累积的节奏。但从绝对价格来讲，底部基本探明，上周MEG出现触底反弹的行情，主要原因是MEG新装置(盛虹)投放时间继续推后，而聚酯需求后续好转的预期在强化，6月份，华东疫情能够得到有效的控制。交易结构方面，目前工厂库存仍然高位，面临出货压力，贸易商仍以现货反套的操作为主，现货压力仍旧偏大。反套操作。

（文章来源：国泰君安期货）

文章来源：国泰君安期货

上一篇：

下一篇：